Среди успешных вариантов стратегии, используемых игроками со стажем, особое место занимают вилки, или безрисковые ставки. Существует много определений этой игровой стратегии - дырки, арбитраж (от англ. "arbitrage"), surebets (русский аналог - "уверенные ставки"), scalp (скальп), risk free bets (безрисковые ставки). За рубежом широкое распространение получил термин arb, сокращенное "arbitrage".
Свое название арбитраж получил из терминологии финансовых рынков. Так называют технику, которую бизнесмены используют с целью получения прибыли, одновременно покупая те или иные инструменты на различных рынках для быстрой или даже мгновенной их перепродажи по более высокой цене; иными словами, арбитраж - это, как правило, быстрая спекулятивная игра на ситуативной разнице цен в ряде рынков. Арбитраж, в своем оригинальном значении, не обязательно является безрисковой стратегией, но в отношении ставок на спорт под этим словом подразумевают только безрисковые ставки.
Если бы вы были крупным трейдером с очень большими средствами и возможностями или владели банком, то, осуществляя постоянный спецмониторинг Лондонской биржи LIFFE и немецкой DTB, вы бы поняли, что какой-то из инструментов (например, контракт или облигацию) вы сможете купить на Лондонской бирже и тут же продать на немецкой по более высокой цене, из-за разницы в котировках. Как правило, большую часть времени цены разных опционов, акций, контрактов и прочих активов на финансовых, товарных и прочих рынках находятся очень близко друг к другу. Однако рано или поздно случайным образом возникает ситуация арбитража, когда вы можете купить данный инструмент дешевле на одной бирже и тут же продать дороже, но уже на другой. На финансовых рынках могут возникать куда более сложные арбитражи, не просто с участием какой-то одной позиции для спекулятивных действий, а с подключением многих взаимосвязанных инструментов рынка, причем с необходимым учетом различия процентных ставок, динамики изменения цен и т.д. Отметим также, что высокая ликвидность большинства ценных бумаг на финансовых рынках обусловливает очень короткий срок жизни арбитража - от нескольких секунд до нескольких минут.
Ключевой вопрос о букмекерских конторах звучит так: "Являются ли букмекерские конторы аналогами рынков?". Несомненно, букмекерская контора - это оператор спортивного рынка прогнозов, функционирующий как дилер и получающий комиссионые за свои услуги. Фактически, конторы оказывают услуги, находящиеся в плоскости развлечений: они удовлетворяют потребность людей в азарте и игре. Кто-то любит ходить в кино, на концерты, понимая что все это повлечет за собой расходы, а кто-то любит смотреть матч по телевизору и оказываться будто бы задействованным в этом событии. А фраза "Я знаю и уверен, что Спартак выиграет" звучит менее впечатляюще, чем "Я поставил 100 долларов на победу Спартака, так как уверен, что Спартак победит".
Таким образом, у каждой букмекерской конторы существует определенная группа клиентов, с их привычками, предпочтениями, и любая контора, для того, чтобы избежать большого риска, при составлении своей линии обязательно учитывает вкусы своих покупателей, и очень часто линия является просто отражением предпочтений игровой публики.
Если линия составлена правильно, контора может вообще не рисковать или рисковать малыми суммами, не имея "перегрузки" на какой-то исход или команду, то есть, грамотно разделяя своих клиентов относительно своей линии, получать прибыль независимо от итога того или иного события или, по крайней мере, не быть в минусе.
Конечно, разделение всех игроков относительно линии конторы - это не осуществимая в полной мере мечта любого букмекера, хотя в итоге это является базисом составления линий успешных контор.
В подтверждение своих слов, приведу небольшую историческую справку.
На Западе до начала 80-х годов линии составлялись каждой конторой отдельно на усмотрение штатных аналитиков-котировщиков по оригинальным методикам ( где-то лучше, где-то хуже ) или покупались у небольших специализированных организаций. В начале 80-х годов, очень успешно начал продавать линии Рокси Роксборо ("Roxy" Roxborough), основатель компании Las Vegas Sports Consultants Inc. (LVSC), которая в данное время поставляет линии практически по всем видам спорта более чем в 100 газет и десятки контор, расположенных в 20 странах мира. Это - солидная организация, занимающая целое здание в Лас-Вегасе. Она, как никакая другая, хорошо владеет информацией о спортивных командах, денежных потоках в конторах-клиентах, методикой построения правильных линий и имеет высококвалифицированный штат, в задачу которого входит законно отобрать как можно больше денег. Финансовое положение компании весьма и весьма устойчивое, а ее акции много лет котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Рокси первым ясно дал понять, что он и его компания участвуют не в бизнесе по предсказанию исходов встреч и прогнозированию результатов матчей (хотя и это немаловажно ), а скорее в бизнесе по разделению общественного мнения игроков (покупателей) той или иной конторы относительно исхода тех или иных спортивных событий.
На территории бывшего Советского Союза сейчас нет организации, подобной LVSC и имеющей такое же влияние, которое имеет LVSC на мировой букмекерский бизнес, и этим нынешняя ситуация чем-то напоминает ситуацию 80-х гг. в США. Сейчас постсоветские конторы покупают линии друг у друга или составляют их небольшой группой штатных аналитиков в средних и крупных офисах, поэтому появляется причина больших противоречий между букмекерскими конторами. Как вы понимаете, такая ситуация благоприятна для высококвалифицированных, профессиональных игроков, для которых ставки на спорт - это бизнес.
Таким образом, вполне может сложиться ситуация, когда один букмекер на теннисный матч между двумя теннисистами Ивановым и Петровым выставит линию 1.80 - 1.90, а другой - на ту же встречу установит линию 2.30 -1.55. Как выглядят линии, зависит от разницы в оценках котировщиками вероятной победы того или иного игрока, методики оценки вероятного исхода, а также от различий в предпочтениях игроков - клиентов обеих контор. Впрочем, для тех, кто занимается вилками, это не принципиально важно.
Букмекер Победа Иванова Победа Петрова Маржа конторы %
Первый 1.80 1.90 108.2%
Второй 2.30 1.55 110.1%
Таким образом первый букмекер назначает более высокий коэффициент на победу Петрова, а второй - выдает более предпочтительный коэффициент на победу Иванова.
Маржа конторы (третья колонка таблицы) вычисляется по формуле М=(k1+k2)/(k1*k2), где k1 и k2 - коэффициенты к выплате в соответствующей конторе.
Используя ту же формулу, но подставляя максимальные коэффициенты из разных контор, то есть осуществляя поиск лучшего предложения, можно выяснить следующее:
M=(1,90+2,30)/(1,90*2,30) = 0,961.
Так как M<1 - то мы имеем вилку.
Это и есть ситуация именуемая арбитражем или вилкой, которая произошла на двух изолированных спортивных рынках первой и второй конторы. То есть, из-за противоречий букмекеров получается примерно то, что вы выступаете в роли букмекера и у вас в руках маржа на данное спортивное событие. Так, имея определенный капитал, проставив определенные суммы на противоположные исходы матча в разных конторах по определенной методике, мы имеем возможность получить безрисковую прибыль.
Давайте теперь рассчитаем размер ставок, которые необходимо сделать на противоположные исходы встречи в разных конторах, если наш капитал составляет 1000 условных единиц.
Размер ставок рассчитывается очень просто. Для начала рассчитаем прибыль при вложении 1000 у.е.. Для этого нужно разделить сумму капитала на маржу 1000/M=1000/0.961=1040.58 у.е. То есть вложив 1000 у.е. и получив обратно 1040,58 у.е., вы получите прибыль 40,58 у.е. или 4,58% по отношению к вложенным деньгам.
Теперь необходимо полученную сумму валовой прибыли в 1040,58 у.е. разделить на соответствующие коэффициенты в разных конторах, чтобы рассчитать размер ставок на конкретные исходы в этих конторах.
Итак, в первой конторе необходимо поставить 1040.58/2.3=452.43 у.е. , во второй - 1040,58/1.9=547.68 у.е.
Небольшая итоговая проверка. Допустим, мы задействовали всего
452,43+547,68=1000 у.е.
и перекрываем оба исхода встречи двух теннисистов, и получаем в любом случае 1040,58 у.е.. Естественно, при этом в одной конторе мы проиграем полностью, но в другой выиграем и этим выигрышем перекроем нашу потерю в другой конторе с лихвой.
Мы рассмотрели ситуацию с так называемой двухсторонней вилкой, то есть с той, где задействовано 2 исхода спортивного соревнования. Но часто используются и трехсторонние вилки, когда задействовано 3 исхода спортивного соревнования (например, выигрыш первой команды, выигрыш второй команды или ничья) и более. Максимальное число исходов, которые я наблюдал -восемь, то есть, 8-ми сторонняя вилка с 5-ю задействованными конторами. Примером таких сложных вилочных образований может служить, например, проход команд в следующий раунд соревнования в футболе. Если у нас присутствует 8 команд в четвертьфинале Лиги Чемпионов, могут возникнуть ситуации, когда мы "перекроем" ставками одновременный проход всех команд или комбинацию между проходом и непроходом тех или иных команд в следующий раунд в разных букмекерских конторах. Так мы получим ситуацию, напоминающую случай с двухсторонней вилкой, когда суммарная маржа M будет меньше единицы.
Давайте рассмотрим очень интересную трехстороннюю вилку. Еще свежа в памяти российских футбольных болельщиков игра между сборными России и Ирландии в квалификационном раунде EURO 2004 7 сентября 2002 года.
В таблице приведены коэффициенты, по которым осуществлялся прием ставок в разных букмекерских конторах.
Букмекер Победа России Ничья Победа Ирландии
Фонбет 1.70 3.60 4.00
PinnacleSports 2.30 3.00 3.40
Bet365 2.25 2.875 3.00
SportingOdds 2.25 3.00 3.00
Paradisebet 2.25 2.90 3.00
Premierbet 2.25 3.20 2.88
Как видно, один из самых низких коэффициентов на выигрыш России дала российская букмекерская контора Фонбет, что вовсе не удивительно. Хорошая новость состоит в том, что одновременно она же выдала один из самых высоких коэффициентов в мире на ничью и на выигрыш Ирландии, что довольно логично, так как, во-первых, патриотически настроенные российские покупатели Фонбета неплохо "заряжали" на победу сборной России; во-вторых, контора должна придерживаться своей маржи на приемлемом уровне (10-12%), чтобы не упасть лицом в грязь и соответсвовать неписаным правилам; и в-третьих, она должна дать очень хорошие коэффициенты на ничью или победу сборной Ирландии для того, чтобы многие клиенты, которые более или менее хорошо представляют себе ситуацию и шансы команд на победу или ничью, помогли конторе Фонбет вообще не рисковать на данном матче или рисковать в допустимых пределах.
Мы видим весьма сильную разницу цен на сборные России и Ирландии (коэффициентов), но имеется ли вилка?
В нижеследующих расчетах мы задействуем 2 букмекерские конторы Фонбет и PlanetPinnacle и возьмем максимальные коэффициенты на соответствующие исходы соревнования. В Фонбете мы условно поставим на ничью и на выигрыш Ирландии, а в PlanetPinnacle мы также условно поставим на победу сборной России, так как коэффициент этой конторы самый большой из представленных.
Формула для расчета наличия трехсторонней вилки немного меняется и усложняется, так как нужно добавить еще один коэффициент.
M=(k1*kx+kx*k2+k2*k1)/(k1*kx*k2),
где k1, kx, k2 - соответствующие коэффициенты на 1,X, 2 - победу первой команды, ничью и победу второй команды. При этом, если M<1, то мы имеем вилку.
M=(2.30*3.6+3.6*4.0+4.0*2.30)/(2.30+3.60+4.0)=0.963 - вилка имеет место.
Вообще, в случае с трех- и более сторонними вилками куда проще считать по основной формуле M=1/k1+1/kx+1/k2, которая является полным упрощенным аналогом верхней формулы.
Допустим, мы располагаем 1000 долларов для проставления этой вилки, и у нас имеются депозиты в Фонбете и PlanetPinnacle. Сейчас перед нами стоит лишь задача по определению размера ставок.
Это довольно просто и рассчитывается аналогично в примере с двухсторонней вилкой.
В PlanetPinnacle нужно поставить на победу России: СТАВ1=БАНК/(M*k1) -
где k1=2.30, БАНК=1000 USD, M- размер вилки или антимаржа
Таким образом:
СТАВ1=1000/(2.3*0,963)=451.69 USD
Аналогично рассчитываем ставки в Фонбете на ничью и на выигрыш сборной Ирландии: СТАВХ=288,58 USD, CТАВ2=259,72 USD.
Таким образом, очевидно, что при поставленных в двух конторах на три исхода 451,69 USD + 288,58 USD + 259.72 USD=1000 USD вне зависимости от исхода встречи наша валовая прибыль составит 1038,9 USD, а чистая - 38,9 USD, или 3,89% по отношению к вложенным деньгам, что довольно неплохо.
С точки зрения представления массы игроков о тотализаторах и букмекерских конторах, довольно скучно будет смотреть этот матч, ведь если выиграет Россия (а она выиграла - поздравляю! ), в PlanetPinnacle у нас будет
451,69 USD*2,30=1038.9 USD, но в Фонбете мы проиграем 288,58+259,72=548,36 USD. Если бы произошла ничья, то в Фонбете у нас стало бы 1038,90-259,72=779,17 долларов, но в PlanetPinnacle мы бы проиграли 451,69 доллара. Вообще-то и смотреть ничего не нужно, так как вилки имеют мало общего с какой-то игрой и риском - просто финансовая операция. Поэтому вилочникам или скальперам не снятся кошмары.
У игрока (лучше сказать инвестора), использующего стратегию вилок как единственную, результат после проставления вилки один - прибыль. Если матч состоялся и вы проставили все суммы правильно, если нигде не было отмены ставки и правила разных контор идентичны, то ничем не рискуя, действуя как оператор на спортивном рынке и работая на противоречиях между разными конторами, вы извлекли из одного действия почти 4%. И в то время, пока другие игроки болеют за Россию или Ирландию, кричат на телевизор, нервничают, вы можете просто расслабиться, так как перекрыли 3 исхода встречи и вам все равно, как сыграют между собой эти команды. Вообще-то можно сформировать вилку с учетом не эквивалентного распределения сумм ставок на различные исходы, а отцентровать ее таким образом, чтобы получить разную прибыль при разных исходах встречи, но об этом в следующей части.
Что касается моральной и этической стороны дела, то в случае с вилками, как вы могли заметить, мы имеем дело с высокодоходными и малорискованными инвестициями по типу спекуляции, не имеющими ничего общего с азартом. По моему глубокому убеждению, перед тем как заниматься дэйтрейдингом на валютных, товарных и прочих рынках с серьезными суммами денег, лучше все-таки ознакомиться с арбитражем и изучить эту возможность. Это даже не альтернатива - это лучше любых спекулятивных действий, да и достаточно интересно само по себе, а самое главное, вы вряд ли останетесь без штанов, как это может случиться в случае с любым видом активного рискованного трэйдинга на различных биржевых площадках.
Как мы видим в теории, вилки - очень выгодны, логичны, понятны, не несут никакого риска, но так ли все гладко на самом деле? Почему об этом нигде не пишут в прессе? Можно ли сделать на вилках миллион долларов? Какой капитал нужен вообще? Как искать вилки самому? Какие подводные камни существуют в общем контексте и применительно к постсоветским реалиям? Каковы расходы на транзакции при депозите или снятии денег из контор? Насколько надежны конторы, и сколько их нужно задействовать?
Источник: http://пробеттер |